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Tradicionalmente, la investigación contable orientada hacia el mercado de capi-tales e inscrita en el ámbito del paradigma de utilidad se ha centrado en el análisis del resultado y en el impacto que éste provoca en los inversores. Este enfoque ha sido el habitual durante muchos años para investigar en qué medida el resultado contable es una magnitud descriptiva de la capacidad de creación de valor de una firma, y si aquél es incorporado por el mercado al mecanismo de formación de los precios bursátiles. Esta “fijación” sobre el resultado ha sido a expensas de ignorar otros elementos conte-nidos en el balance y cuyo potencial informativo no ha sido objeto del interés de la investigación contable hasta los primeros años noventa. En efecto, sólo en fechas recientes la línea trazada desde la Universidad de

Stanford, inspirada en Beaver (1989) y Landsman (1986), y materializada, entre otros, en los …