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El episodio de liberalización financiera comenzó a principios de la década de 1970, cuando el cambio en la política cambiaria de Estados Unidos decretó el fin del sistema de Bretton Woods. La crisis de las políticas keynesianas que habían prevalecido desde el fin de la segunda guerra mundial, la llegada al poder de gobiernos conservadores en EUA y Gran Bretaña y la creciente difusión y aceptación del monetarismo en círculos académicos y de política económica, resultaron en un cambio radical en las políticas financieras nacionales e internacionales.

Como consecuencia, se desmanteló el sistema de protecciones, restricciones e intervención estatal en los mercados financieros locales e internacionales. Sobre la base de los preceptos de la teoría neoclásica, se buscó liberar a los mercados de la “represión financiera”, desregulándose la actividad financiera local e internacional. Los organismos financieros internacionales, creados para promover el buen funcionamiento del sistema de Bretton Woods, fueron reconvertidos en organismos promotores de la nueva ideología.